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10月11日 08:30 <<在今天(10月11日)亞市盤,國際金價又退回到1500美元的心理關口之下徘徊。在昨日上午,中共中央政治局委員、國務院副總理、中美全面經濟對話中方牽頭人劉鶴與美國貿易代表萊特希澤、財政部長姆欽開始新一輪中美經貿高級別磋商。本輪高級別磋商定於10日至11日在華盛頓舉行,雙方團隊此前已開始工作層磋商。>>
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02/10/2019 - 08:08
www.vgold178.com:投資者擔心美國地緣政治風險的增加!

昨天市況簡評
在今天(10月02日)亞市盤,國際金價只能受制於1485美元的關口之下徘徊。雖然上周,關於美國總統特朗普被彈劾一事,刺激了市場,疊加一系列疲軟的美國經濟資料,對美元形成了壓制,導致美元突然處於弱勢地位,現貨黃金市場開始小幅上漲。但是,到了本周,彈劾風險暫時消退,歐元和英鎊等走疲,而且美聯儲官員講話沒有預期那麼鴿派,美元尋獲支撐,升至三周高位,黃金則重新受到壓制。另歐元區經濟前景的愈發疲弱令歐元承壓,上週五跌至逾兩年新低。然而在歐元區,尤其是區內最大經濟體德國,公佈疲弱的企業活動資料,本周全面推低歐債收益率,對英國經濟疲弱的擔憂帶來了進一步壓力。所以,負利率、量化寬鬆以及歐洲央行刺激歐元區經濟的其他舉措,也令投資美債更具吸引力,並提振美元兌歐元。

在昨天,國際現貨黃金於1473.4美元開盤,全日最高位是1487.1美元,最低位則在1459美元,全日波幅只共有18.1美元,而收盤則在1479.3美元,另全日只共上升了5.9美元。此外,國際現貨白銀於17.06美元開盤,全日最高位是17.31美元,最低位則在16.88美元,全日波幅只共有0.43美元,最終收盤在17.21美元,而全日只共上升了0.15美元。

消息資料解讀
在另一邊廂,在上週一公佈的一個研究報告顯示,利率期貨交易員認為,美國總統特朗普頻頻發推文向美國聯儲局施壓要求減息,聯儲局將屈服於這種壓力,這給聯儲局的獨立性帶來「重大」風險。杜克大學和倫敦商學院的研究人員研究了特朗普涉及聯儲局的推文,第一份推文是在2018年4月發送,抱怨聯儲局的政策,由此導致了聯邦基金利率期貨市場的價格波動(交易員通過這些期貨合約來押注聯儲局的指標利率水平)。杜克大學的Francesco Bianchi及倫敦商學院的Howard Kung、Thilo Kind在美國國家經濟研究局一份未出版的研究論文中發現,特朗普的推文令到市場對聯儲局利率政策的預期下降0.1%。

然而,這些研究人員認為,即使特朗普總統沒有直接影響聯儲局決策,他的政治壓力仍然能夠藉由改變市場對聯儲局的預期,對政策可造成間接影響。雖然0.1%幅度看似不大,但由於聯儲局通常以25個基點為調整利率升降單位,對市場預期產生10個基點的影響其實意義重大。該報告表明市場參與者認為,對央行獨立性的侵蝕是重大而持久的。這與近期兩次路透社調查形成對比,路透社對美國選民與全球分析師分別進行的調查顯示,受訪者認為特朗普對聯儲局施壓的影響很小。這些調查報告顯示,受訪的經濟分析師中80%的回覆者認為,聯儲局的政策決定並非是受到特朗普對聯儲局批評影響的結果。

還有,說到聯儲局的獨立性,前文曾提到在明年年中就聯儲局施政新框架進行諮詢的工作會完成,在其確保物價穩定及充份就業方面的做法勢必發生變化。一個核心問題是聯儲局是否應該對低通脹時期做出反應,允許通脹在一段時間內持續升溫,以更好地考慮到長期以來的通脹率低企現像。10年並非短時間,在金融海嘯後如此長時間內無法可實現兩大憲法目標之一的物價穩定性,國會其實有權修理聯儲局,其似有若無的獨立性恐怕會更受質疑,國會一旦有權介入貨幣政策制定程序,美元作為國際貨幣的地位將會加快消失。特朗普的極限施壓不能造成實際上真正的傷害,不過通脹率長期不達標及來自國會的威脅才是心腹之患。

另外,美元指數最近幾日大幅攀升,這是美國總統特朗普(Donald Trump)非常不願意看到的局面,可能會引燃特朗普的“怒火”。特朗普多次呼籲讓美元走軟以幫助美國出口商,並可能會繼續口頭壓低美元。在他看來,美元越是削弱,就越對美國外貿和美國製造業有利。特朗普近期發推稱,歐元區獲得很大優勢,但美聯儲對此無動於衷,美元處於紀錄最強水準,聽起來很好,但對製造商不利。但隨著美元強勢上漲,特朗普可能會發出更加強硬的警告聲音,甚至不能排除發出干預美元匯率這種威脅的可能性。美國財政部長姆欽(Steven Mnuchin)此前也曾表示,特朗普政府眼下無意圖干預美元市場。雖然美國政府表示無意圖干涉美元,但一旦美元明顯升值,這一可能性將降低。一旦美元進一步走高,美國政府干預的可能性將增加。

另就在週五晚上,美國將公佈8月個人收入和支出以及PCE指數,作為美聯儲偏愛的通脹指標,PCE物價指數的表現將受到投資者的高度關注。媒體調查顯示,美國8月個人消費支出(PCE)物價指數年率料上升1.4%,前值為上升1.4%;美國8月核心PCE物價指數年率料上升1.8%,上月為上升1.6%。調查並顯示,美國8月PCE物價指數月率料上升0.1%,前值上升0.2%;美國8月核心PCE物價指數月率料上升0.2%,前值上升0.2%。分析師指出,若PCE資料弱於預期,可能提升投資者對美聯儲進一步降息的預期,從而令美元受到打壓,這將推動金價上漲。美國聯邦公開市場委員會(FOMC)上週三宣佈降息25個基點,至1.75%至2%的區間。美聯儲點陣圖顯示,10名委員認為2019年不會再降息,只有7名委員認為還將降息一次。此外,點陣圖顯示2020年預期沒有降息,2021年和2022年各有一次降息。美聯儲主席鮑威爾在新聞發佈會上表示,如果條件允許,美聯儲將採取一系列降息舉措,但他認為現在沒有必要。

貴金屬重點要聞
在昨天,國際原油期貨下跌,因美國經濟數據疲弱,令原油需求前景轉淡,油價承壓,而有關全球最大產油國第三季產出下滑的報導遏制了油價跌勢。布蘭特原油期貨收於每桶58.89美元,下跌36美分,而美國原油期貨收於每桶53.62美元,下跌45美分。美國供應管理學會(ISM)的一項調查顯示,美國9月製造業活動降至逾10年低點,因貿易緊張局勢持續,打壓出口,進一步加劇市場對第三季經濟增長大幅放緩的疑慮。數據公佈後,原油期貨與股市一道下跌。較早時間油價走強,因路透社調查顯示,石油輸出國組織(OPEC)9月原油產量降至2890萬桶/日,較8月修正後的數據減少75萬桶,創下自2011年以來最低月度總產量。消息人士指出,俄羅斯9月1-29日的產量從前一個月的1129萬桶/日降至1124萬桶/日,但仍高於俄羅斯和OPEC達成的產量協議配額。

在另一邊廂,由於投資者擔心美國地緣政治風險的增加,白銀在經歷了三個月來最長時間的上漲後企穩。市場對於避險資產的需求增加,而這些資產已經從央行的寬鬆政策、增長放緩和貿易衝突中受益。美國議長佩洛西表示,眾議院將對唐納德·特朗普總統展開正式彈劾調查,此前有消息稱,特朗普曾敦促烏克蘭政府調查喬·拜登。這一消息令美國國債上漲,10年期美國國債收益率接近兩周低點。特朗普面臨彈劾的可能性加劇了市場的擔憂,儘管特朗普表示,他將在週三公佈與烏克蘭領導人通話的筆錄。隨著美聯儲和全球其他央行紛紛降息,以提振下滑的經濟,白銀有望實現繼續上漲。與此同時,美國消費者信心指數下降也打擊了市場情緒。該指數跌至年內低點,刷新去年12月美國股市大跌以來的最大跌幅。注意到美國信心指數和美國儲蓄率正出現背離,而這一背離通常以信心指數急劇下滑來結束。這對於美國股市來說是一個糟糕的消息,但可能對金價提供支撐。

或許,颶風給房屋建築造成的破壞總是令人印象深刻。而美國經濟正面臨著多個危險的颶風。名為“美聯儲”的颶風已經使得美元貶值了一個多世紀,只有少數人從中受益,許多人失去了財富、購買力、養老金、工作和住房。颶風“國家債務”更是已經達到了五級狀態,超過22萬億美元的未償還債務削弱了美國經濟,使政府需要負擔每年5000億美元的利息,並且將資本從更有益的用途中抽走。這一債務颶風很快就會達到六級。颶風“養老金違約”目前雖然僅僅處於一級狀態,但在下一次經濟衰退期間將會增強。低利率和負利率將會讓情況變得更糟。與此同時,颶風“政治瘋狂”正在壯大,預計將在2020年達到五級。當颶風來臨時,人們要做的就是做好應對準備或者離開。債務成倍增加,增長速度比人口更快。截至2019年,沒有跡象表明舉債速度會減慢。隨著債務增加,美元的購買力日益下降。黃金價格則會隨著美元的貶值而上升。許多貨幣計價的黃金價格已經創出歷史新高。若以美元計價的黃金或許會在2020年突破1923美元的高位。

國際黃金策略

國際黃金週線圖拋物線保持向上,轉向點1450美元,價格在雲之上,雲頂為1285美元;延伸線支持在1442美元。另外,國際金價的日線圖拋物線轉為向上,轉向點1492美元,價格在雲之上,雲頂為1424美元;延伸線支持在1500美元。然而,SPDR持金量在上週五大增10.555噸,在投資需求支持下,黃金「週線圖」呈現衝低收高,預期週初仍偏向上升。目前價位暫在1465美元與1508美元間爭持,短線阻力在1492美元,進一步升穿1500美元,另目標為1508、1518美元甚至1524美元。短線支持在1478及1472美元,重要支持當然在1465美元。

國際白銀策略

目前國際白銀短線價位暫於17.00與18.00美元間上落,短線阻力在17.50美元,如升穿後,走勢就會繼續轉強,屆時反彈目標將上延到17.75、18.00美元、甚至18.25美元;反之短線支持在17.25及17.00美元,失守下望及16.75美元。

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